弁藏和宗次在八王子的腳夫店工作，真實身份是盜賊團伙“赤目”的一員。赤目的頭目辰五郎定下行動宗旨是“不威脅、不殺人、把臟錢全部拿走”，但其弟甚三郎不以為然。一天，辰五郎突然身亡，臨終前，他留下遺言把團伙交給弁藏和宗次。但是，辰五郎之妻阿紺拿出辰五郎的親筆遺囑，根據遺囑，甚三郎成為繼承人。弁藏和宗次與甚三郎決裂，為了成立自己的團伙前往大阪。在途中他們一面擊退甚三郎手下的追殺，一面按辰五郎的宗旨劫取地痞手中的不義之財。而成為“赤目”頭腦的甚三郎破壞了兄長之前的規定，為了搶奪金錢大開殺戒。