水村去看新野為歌舞劇《滿江紅》特意準備的助興演奏，無意間看到桃枝在臺上演出，感覺被騙的水村聽不進新野的解釋，對撒謊的桃枝鄙視、忿恨不已。二人在咖啡館小坐，正巧桃枝和到南京采訪的上海報社記者蘇琪來此聊天，桃枝在窗外看到水村后悄悄退出。蘇琪出來找桃枝時聽到水村提及梁秋山的名字，一直喜歡秋山小說的蘇琪請水村約他見面。秋山沒有興趣和蘇琪見面，水村擔心蘇琪在咖啡館苦等，便趁去畫店的路上到咖啡館說明情況。咖啡館里沒有蘇琪，原來蘇琪久等不見秋山，直接去了他郊外的家里，秋山和蘇琪在談話中驚異彼此對文學的見解幾乎相同，二人反倒一見如故。耿直的水村不甘被騙到歌舞團找桃枝責問，走到歌舞團門口看到桃枝漂亮的大幅劇照，不禁停下來還買了一張。桃枝也為欺騙了水村而難過，思前想后之余決定利用送換他的衣裳之機把事情講清楚。二人在池塘邊相遇，水村急忙藏起劇照卻將它掉落水中，桃枝看到后心里暗自歡喜。水村不習水性執意跳下去撈劇照險些淹死，最后桃枝情急中跳進水里向水村游去。