孫無(wú)忌要沒(méi)收樓外樓的收音機(jī)，家寶氣不過(guò)當(dāng)場(chǎng)將收音機(jī)給砸了，孫無(wú)忌拿不住家寶的把柄，只得令他們交五十大洋強(qiáng)行安裝上了日偽有線(xiàn)廣播，還規(guī)定只要開(kāi)張這廣播就不能關(guān)了。家寶心里憋屈，想出一招應(yīng)對(duì)，他請(qǐng)來(lái)著名說(shuō)書(shū)人金書(shū)伯來(lái)樓外樓開(kāi)專(zhuān)場(chǎng)說(shuō)《說(shuō)岳全傳》，跟日偽廣播唱起了對(duì)臺(tái)戲。孫無(wú)忌上門(mén)興師問(wèn)罪，斥責(zé)洪家寶這是陽(yáng)奉陰違，家寶卻理直氣壯，他說(shuō)自己這樓外樓可是后藤長(zhǎng)官三番四請(qǐng)重新開(kāi)張的，如果他再來(lái)?yè)v亂，那自己這樓外樓還就不開(kāi)了。

日本人提出要在杭州開(kāi)一家日料店，以使那些日軍政要可是隨時(shí)吃到家鄉(xiāng)菜，趙田雨提議樓外樓可是風(fēng)水寶地，不如就把那里改成日料店吧，但后藤不同意，樓外樓名氣太大，擅自更改經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目不是明智之舉，他倒是一眼相中了老燕京。

洪家柱奉命回到杭州，目的刺殺漢奸何瓚，一到杭州洪家柱就在樓外樓和阿文聯(lián)系上了。這天西湖沿岸所有商家的廣播都斷了，家寶聽(tīng)到廣播里傳出的雜音高興不已。蓮花前夜看到有陌生人和阿文接頭交給他一大卷電線(xiàn)，第二天就出了廣播斷線(xiàn)之事，再結(jié)合苗團(tuán)長(zhǎng)力挺樓外樓重新開(kāi)業(yè)等一系列事，春賢猜到其中必有問(wèn)題。

老燕京改名“懷石料理”，日本人在此吃著料理懷念著故鄉(xiāng)好不愜意。杜小笙帶著兄弟一路抗日打游擊，何瓚有意拉攏杜小笙，許諾他只要帶著忠義救國(guó)軍投誠(chéng)就讓他當(dāng)綏靖軍的團(tuán)長(zhǎng)，杜小笙堅(jiān)決拒絕當(dāng)漢奸。一次突襲中，苗長(zhǎng)嶺帶領(lǐng)新四軍戰(zhàn)士解了杜小笙的圍，杜小笙有意帶著手下加入新四軍，但苗長(zhǎng)嶺卻做杜小笙的思想工作，讓其假意投靠日軍，實(shí)際做中共的情報(bào)員，專(zhuān)門(mén)刺探日軍和漢奸的情報(bào)。杜小笙雖然怕背上歷史罵名，內(nèi)心抗拒，但最終決定忍辱負(fù)重，假裝當(dāng)漢奸。

杜小笙穿上的綏靖軍的軍裝回到杭州，與秋水重逢，秋水卻誤以為杜小笙當(dāng)了漢奸，失望痛心，決意和杜小笙劃清界限。秋水告知洪家寶杜小笙當(dāng)漢奸之事，家寶存有疑惑，始終對(duì)杜小笙保留—份相信。

何瓚要宴請(qǐng)南京維新政府行政院院長(zhǎng)，趙田雨決定到樓外樓設(shè)宴，家柱得到消息，聯(lián)合家寶欲里應(yīng)外合在樓外樓刺殺伺瓚。阿文帶領(lǐng)新四軍兄弟以送菜為名，偷送槍支彈藥到樓外樓。杜小笙隨著何瓚到樓外樓會(huì)餐，及時(shí)制止家柱，并告知洪家兄弟自己的真實(shí)身份，直言何瓚和趙田雨在樓外樓布置了大量兵力，即使殺了何瓚也難逃，反而連累洪家人。杜小笙建議家柱在何瓚家動(dòng)手，他了解何瓚家的情況，會(huì)配合家柱的行動(dòng)，況且他家附近有四通八達(dá)的小巷，得手之后便于逃脫。眾人接納杜小笙的意見(jiàn)，決定由家柱扮得送叫化雞上門(mén)的伙計(jì)進(jìn)入何家實(shí)施暗殺。