段祺瑞政府和日方欲密簽 “中日共同防敵軍事協(xié)議”，派葛農(nóng)作為特使進(jìn)行先期準(zhǔn)備，日方則讓商人身份的特務(wù)源田與其密談。兩人深知此事牽涉著不可告人的利益勾當(dāng)，萬萬不能泄露出去。

彩鳳急于把孟來財(cái)弄出監(jiān)獄，勸他交出名單接受源田的借款，又搬出小云和燕飛天天受苦來打動(dòng)。孟來財(cái)為了孩子不受委屈，答應(yīng)源田以客戶名單換兩百萬的借款，只是這名單全在自己的腦子里。源田是不見兔子不撒鷹，當(dāng)即讓孟來財(cái)把名單全寫出來。

孟來財(cái)終于自由了，大家高興地迎接他回家。

此時(shí)源田正拿著孟來財(cái)提供的一堆政府要員裙帶關(guān)系的名單，感嘆孟來財(cái)深諳買賣之道。他挨個(gè)打電話聯(lián)絡(luò)生意，不想客戶卻只跟孟來財(cái)談交易。兩百萬借款換來幾張廢紙，源田直罵孟來財(cái)狡猾，無奈之下決定請孟來財(cái)出任自己洋行的買辦。

小云讓父親為護(hù)法運(yùn)動(dòng)再做一次軍火買賣，孟來財(cái)正為沒有渠道而發(fā)愁，得知源田請他去當(dāng)買辦，他決定利用這個(gè)機(jī)會(huì)。

孟來財(cái)設(shè)計(jì)騙走了源田的軍火和金條送給南方軍隊(duì)，源田惱羞成怒，利用葛農(nóng)對孟來財(cái)拒婚的記恨，與他勾結(jié)起來。兩人為達(dá)到各自的目的，誣陷孟來財(cái)是南方臥底兼德國間諜，把他重新投進(jìn)監(jiān)獄。

彩鳳終于和源田決裂。燕飛聽到消息趕了回來，正束手無策的小云抱著妹妹痛哭起來。

曹督軍到獄里來探望，令孟來財(cái)感動(dòng)不已，不想曹鵬尷尬地說是來替葛農(nóng)做媒的，感慨如今小人得志，因?yàn)閾?dān)憂孟來財(cái)?shù)男悦鼊袼饝?yīng)婚事。孟來財(cái)決意不肯，但仍感激地稱曹鵬大哥。曹鵬說出自己的預(yù)感，葛農(nóng)既給孟來財(cái)戴上臥底和間諜的罪名，就是想置他于死地。

深夜，幾個(gè)黑影潛入監(jiān)獄。