因為西南匪特活動具有很強烈的政治色彩，以及盤根錯節的社會基礎，復雜的政治背景，所以鄧小平認為懲治首惡，政治為主。也正是只有這樣，才能消滅蔣介石的計謀，揪出那些反革命分子，并給地主惡霸、會道門分子敲響警鐘，消滅一切向人民政權進攻的反動勢力。傅老板對于會上提出的聯合經營有些遲疑，專門向胡先生請教，在他的建議下，答應試一試。可是很快傅老板收到國民黨的威脅信，而他最大顧慮并非國民黨，擔心幾年前他幫保密局徐遠害死幾名G產黨會被爆出來，一旦如此就會兩頭難做人。

王步先查到主管肖正河收受賄賂一百萬，立刻將其就地免職，依法查辦。反觀鄧小平和賀龍等人在討論三地辦學的困難，培養少數民族干部仍是一個重要問題，賀龍認為三所學校都要辦，調研小組應拿出切實可行的方案，而不是在這爭論。為此，鄧小平提醒大家，想要解決好少數民族問題，務必要培養出少數民族干部，更不要忘記自身遠大志向和堅定信念。

王長籌接到報案得知有人服藥死在房間里，經查明證實死者是裕源建筑公司的經理唐倸，而他并非是特務，涉及了財經方面的問題。余德平告訴王長籌，裕源建筑公司的賬房侯某也不慎落水身亡，一天之內有兩人意外身亡絕非巧合，事在人為。也正因如此，市局反特科和財經稽查并案調查這件事，王長籌和王步先成了上陣父子兵。王長籌向王步先透露唐倸是被人殺死后偽裝自殺，同樣王步先發現唐倸支出了五百萬，可是肖正河只收到一百萬，剩余四百萬下落不明，還需要繼續調查。

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武思文委派王步先和蔣明玉前去調查裕源建筑公司一案，并提醒他們只是查經濟，至于其他方面絕不能越俎代庖。蔣明玉和傅悅書談戀愛，自然是處處偏向著傅老板，可是王步先公事公辦的態度令傅老板極度不滿。

王老生氣找萬里反映，表示傅老板在商會地位很高，一旦得罪了他會造成嚴重后果。萬里安撫好王老的情緒，便在大會上提醒個別干部不要在工作中犯錯，鄧小平也希望大家明白來到這里真正的目的，在工作中嚴于律己，踏實辦事。

會議結束后，蔣明玉取代王步先，成為駐裕源聯營小組組長。萬里親自找王步先談話，想讓他說說自己心里最真實的想法，王步先相信蔣明玉能夠做好這份工作。另一邊，余德平提審孫洪交代實情，孫洪表示自己的任務來源來自錢得龍，目前沒有獲悉錢得龍下落，后來收到一封“渝水一號”發來的信。

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正好有人曾翻到過保密局的一份材料，中間有嘉陵二字，嘉陵江在過去就被喻為渝水，極有可能是毛人鳳安插在重慶的一枚重要棋子，唯一線索就是對方在一九四八年來到重慶。王步先和王長籌都懷疑這件事情跟傅老板有關系，小妹雙雙看到報紙上刊登一則報道，傅老板今天向重慶市領導提出要把停工兩年的裕源棉紡廠拿出來，與國營棉紡廠一起做公私聯營的試點。

工廠鍋爐太久需要更換，零件老化極有可能會出事故，但傅超廠長覺得買鍋爐需要花太多錢，當務之急是要復工賺錢，便拿著文件去找蔣明玉簽字。蔣明玉告訴傅超關于廠里的問題，傅超以傅老板的名義拜托他簽字，蔣明玉在事故可能發生的情況下，只好給文件簽了字。學校師資不夠的緣故，卓琳身為校長，有時候要教好幾門課，鄧小平深知妻子的擔子很重，安慰她先支撐一段時間，教育才是民族的根本。而在另一邊，棉紡廠鍋爐爆炸導致兩死多傷，傅老板知道后命令必須把事情壓下來。

鄧小平給萬里打電話，讓他們聯合公安局必須徹查是否是人為。蔣明玉心亂如麻，實在不知該如何向組織匯報。多名家屬圍堵在棉紡廠外面，王步先親自來找傅超，并遇到妹子雙雙，通過她知曉棉紡廠爆炸的真正原因。會議上，蔣明玉妄圖替自己狡辯，此時傅老板找了過來，提出要與萬里單獨聊幾句，萬里表示會秉公辦理。