葉錦堂，韓冬麟，亞楠分工合作，由于韓冬麟不能暴露自己的身份，報社外也有渡邊的耳目，如何才能順利將膠卷送往圣約翰大學。葉錦堂表示自己前往，但韓冬麟則擔心葉錦堂的目標太大，不能保證膠卷和自身的安全。韓冬麟準備和亞楠前往大學，葉錦堂則設(shè)計會將報社的耳目引開。

韓冬麟希望葉錦堂能給夠自己一個小時去甩掉渡邊派來的尾巴，葉錦堂答應(yīng)設(shè)法給亞楠和韓冬麟留出一個小時，所以他必須同渡邊進行一場周旋游戲。葉錦堂想到了楊棺材。

楊棺材被葉錦堂喚去幫忙，馮楚良不明白楊棺材究竟能起到什么作用，于是也盯上了楊棺材的行動。可令楊棺材自己都匪夷所思的是，葉錦堂派給他的任務(wù)，竟然是清點租界內(nèi)所有信箱的個數(shù)，開箱時間。楊棺材一頭的霧水。

葉錦堂將韓冬麟和亞楠出行的時間定在周日下午一點，兩人信任葉錦堂的計劃，按時分頭出門。負責盯韓冬麟的特務(wù)原本要跟著韓冬麟，卻發(fā)現(xiàn)他不過是去印務(wù)館。而葉錦堂卻突然出現(xiàn)在他們的視線，并且行為可疑。特務(wù)緊急上報，渡邊好不容易重新發(fā)現(xiàn)葉錦堂，不知葉錦堂究竟是要進行什么任務(wù)，于是急忙要求跟進。

韓冬麟的尾巴被緊急調(diào)走，而葉錦堂則不慌不忙在租界內(nèi)開始投遞信件。渡邊分析這或許是葉錦堂通過郵件傳遞情報，下令跟緊，并要求得到郵件。而特務(wù)們這時才發(fā)現(xiàn)，周日租界的郵筒并不開啟，他們根本無法得到信件。

特務(wù)只能設(shè)法開鎖取信，而很快渡邊又接到消息，葉錦堂接連投下信件，特務(wù)們由于人手有限，都快無人能跟上葉錦堂了。葉錦堂一共選取了七處郵筒，在投完最后一封信后甩掉了尾巴消失不見。

渡邊的桌上放著葉錦堂所投的信件，每一封信件的內(nèi)容都讓渡邊不得其解，究竟葉錦堂要傳送的是什么樣的情報。

亞楠和韓冬麟順利帶著膠卷前往圣約翰大學。

圣約翰大學實驗室，韓冬麟緊張的等待結(jié)果。萊姆教授親自放大膠卷。原來這是一套最新的微點膠卷，能把21厘米X29厘米的文件縮成一個微點，記錄在膠卷上。膠卷實則是一個沒有太大意義的載體，微點才是情報所在。先要把有顯微點的部分小心地剪下來放進苯胺堿溶液之中，再用吸墨紙吸干，才能顯微。韓冬麟發(fā)現(xiàn)，這還是一卷紅外膠卷，是唐宗年在光照極暗的條件下拍攝的。膠卷沖印后，一共出現(xiàn)三張照片，韓冬麟終于得到了唐宗年所藏的情報。

亞楠將照片卷起，藏于頭箍中，和韓冬麟匆匆離開。此時，馮楚良出現(xiàn)，他通過之前的技術(shù)處理，分別得到了第一張和第二張照片，但由于時間過長和藥水失效，第三張照片始終無法清晰顯影。馮楚良殺害了萊姆教授，并嫁禍給葉錦堂，帶著照片離開。

葉錦堂和韓冬麟開始進行情報分析。而另一邊，馮楚良也開始研究照片中的秘密。第一張照片上，是一些數(shù)字，但相對較少，是一張統(tǒng)計表格。第二張照片，同樣都是一些排列的數(shù)字組合，但能最先辨別出來的，是一些時間。

馮楚良至少有一點可以令其放心，這些情報中不會涉及到關(guān)于自己的問題。但第三張照片，究竟是什么內(nèi)容，馮楚良還是有些不安。

馮雨菲聽聞萊姆教授全家被害，而兇手極有可能就是葉錦堂，不由震驚。馮雨菲匆匆約見葉錦堂，質(zhì)問葉錦堂為何要繼續(xù)殺人，為何要利用自己。葉錦堂知道自己被人嫁禍，極有可能馮楚良或許已經(jīng)知道了什么。葉錦堂向馮雨菲解釋，但他無法告訴馮雨菲，自己所懷疑的是馮楚良。馮雨菲的所見所聞，每一細節(jié)都不利于葉錦堂，對葉錦堂甚是失望。

馮雨菲回到家中，她很希望馮楚良和葉錦堂能隨自己離開，她不想再看到身邊的人受到傷害。馮楚良表示自己已經(jīng)很難令葉錦堂聽自己的話，葉錦堂的所為，也讓自己所不齒，沒想到葉錦堂為了牟利，會做出這樣的事來。

而渡邊一側(cè)，渡邊仍苦苦研究葉錦堂的信件，最終發(fā)現(xiàn)是白忙一場，被葉錦堂著實羞辱了一番。

韓冬麟發(fā)現(xiàn)，這些數(shù)字，并不是暗語密碼。在第一，第二張照片上，明顯是在進行一系列的計劃安排。

葉錦堂則從照片中發(fā)現(xiàn)了線索，他發(fā)現(xiàn)第一張照片中的一組數(shù)字，正是南京到上海列車的秘密編碼。因為葉錦堂執(zhí)行過刺殺汪偽高員的行動，他熟知幾乎所有重要列車的秘密編碼。凡事使用秘密編碼的列車，不是載運高官，便是運輸重要物資的。

葉錦堂又回憶起之前他在華興銀行取情報時，警察的到來其實并不是因為門口的地下交易，而是因為銀行要運進一批郵箱。這批郵箱上所打的編碼，夜正是照片上的一組數(shù)字。所以，這應(yīng)該是一輛和華興銀行有關(guān)的專列。亞楠也證實了這點，她在接應(yīng)的時候，同樣看到了這些郵箱。

葉錦堂和韓冬麟終于找到了突破口。第一張照片上的這份表格，是在一周之內(nèi)，南京，北平，杭州等地到達上海的專列。他詢問葉錦堂關(guān)于華興銀行所看到的郵箱數(shù)量，而后分析出另一組數(shù)字，正是黃金的數(shù)量。馮楚良由此斷定，第一張照片的情報，正是汪偽政府調(diào)集黃金的行動。而這批原本是汪偽政府的黃金儲備，極有可能是運往日本，提供其軍費的。

由此開始推，第一張照片上剩下的數(shù)字，韓冬麟和葉錦堂一一比對和模擬組合，終于推斷出，這是從上海港開往日本的貨船和貿(mào)易公司的單號。汪偽政府的儲備黃金，計劃通過各種方式運往日本。鑒于唐宗年的職位，運送黃金之計劃，唐宗年必定會參加，拿到這份機密材料也屬正常。

所以，第一張照片上所有的內(nèi)容便是一份詳細的黃金運輸單。黃金從全國各地運往上海華興銀行，而后再通過不同的貨輪，按照已經(jīng)擬定的假貨單再運往日本。

葉錦堂感到這確實是個重磅炸彈，日本依靠汪偽的儲備黃金瘋狂擴充軍費，日本到底有什么計劃?如此龐大的軍費，看來不僅僅是要應(yīng)對中國戰(zhàn)場。一個彈丸島國，居然有如此大的野心，他們的目標，或許是整個亞洲，甚至是整個太平洋區(qū)。

葉錦堂決定迅速行動，追查第一張照片上的黃金去向以及具體的貨輪，一旦屬實，他們必須要采取行動。

葉錦堂準備夜間單獨行動，而亞楠則尾隨而來，她不放心葉錦堂獨自前往滿是憲兵隊把守的碼頭和貨倉。